hache (realidad argentina)

Como se puede ver ganan los bancos, ganan los acreedores de deuda, y ganan los que tienen saldo positivo de dólares. Pierden trabajadores, jubilados, y actividades productivas. No se sabe por qué el gobierno presenta su modelo como "raíces para el futuro".

En efecto, cuando mejora la capcidad industrial del país, baja la pobreza. Es en principio una correlación, porque la industria solo puede crecer cuando se dan varios factores simultáneos y coordinados (en general por el Estado) como una mayor demanda interna y más exportaciones. En este contexto la causalidad existe, si mejora la producción industrial, dada nuestra estructura productiva, nuestras instituciones, nuestra cultura sindical (recordemos que la industria explica el 34% de las paritarias en la Argentina -convenios colectivos de trabajo homologados- y llegando a casi 60% de las negociaciones si se suma transporte) entonces sin dudas habrá más empleo, mejor salario y descenso de la pobreza. Lo que debe expresarse a modo de aclaración, es que la industria nunca ha crecido aislada del resto de los sectores en la Argentina, entonces es bueno recordar que la coordinación de todo el sistema productivo, social (conflicto), institucional y la estabilidad de largo plazo (cosa que...

Lo que sigue a continuación es la variación anual del gasto acumulado de 2018 sobre el acumulado del año 2017. El contexto en el que se enmarca este pequeño artículo tiene que ver con los ingresos (más de 2,6 billones de pesos) y egresos (casi 2,95 billones de pesos) del Estado nacional. Los ingresos subieron 30,2% y los gastos primarios (son contar intereses) crecieron 22,4%. Los ingresos en concepto de ganancias subieron menos de 5% mientras que los asociados al IVA más de 42%. Como se puede ver los rubros que tienen que ver con algún beneficio social, o productivo, subieron por abajo de la inflación, mientras que el rubro que tiene un sentido contrario a la mejora social y productiva, intereses de deuda subió por arriba de la inflación. Esto tiene que ver con redistribución del ingreso, y hace al traspaso de impuestos y recaudación a gastos del Estado nacional. Por supuesto es mejor que el gasto en jubilaciones haya subido 26.7% es mejor que si hubiera subido menos. Pero su cr...

El salario privado registrado está terminando este diciembre de 2018 19,16% abajo de diciembre de 2015. O sea casi un quinto. Si antes comprabas 100 de una cosa, o de una canasta de cosas, ahora compras apenas más de 80. Por supuesto que eso es un promedio. Podes estar mejor, aunque posiblemente estés peor. En términos de acumulados, durante el promedio de 2018, el salario privado registrado cayó 7,65%, mientras que dicho promedio, en relación a diciembre de 2015 está 10,7% abajo (el promedio de 2017 subió sólo 2,8% respecto del promedio de 2016). Y esto teniendo en cuenta, insisto, promedios, si ya venías abajo del promedio salarial, posiblemente el efceto negativo en tu salario sea peor, porque cuanto más pobre eras antes, o menos ricos, más te empobreciste ahora. Esto se puede ver en el gráfico siguiente que muestra la carrera entre salarios y precios (en este caso con noviembre de 2015 = 100): desde abril de 2018, con la devaluación, la situación es cada mes peor, como se puede...

En base al índice de Innovación, los países del #G20 quedan ordenados así. Fuente: La Universidad de Cornell, INSEAD y la OMPI. El promedio para 2017 fue de 37.12 puntos. El valor más alto fue en Suiza: 67.7 puntos y el valor más bajo fue en Yemen: 15.6 puntos. El Índice Mundial de Innovación proporciona indicadores detallados de los resultados de la innovación en 126 países y economías de todo el mundo. Por medio de sus 80 indicadores se explora la innovación desde una perspectiva amplia, que incluye el entorno político, la educación, la infraestructura y el desarrollo empresarial. El Índice Mundial de Innovación de 2018 se calcula a partir del promedio de dos subíndices. Con el subíndice de los recursos invertidos en innovación se evalúan elementos de la economía nacional que comprenden actividades innovadoras agrupadas en cinco pilares: 1) instituciones, 2) capital humano e investigación, 3) infraestructura, 4) sofisticación de los mercados y 5) sof...

Perdedores: casi todos. Ganadores: bancos y acreedores de deuda, empresas exportadoras y productores exportadores. Si no se estabiliza la economía, de manera que los precios relativos (salarios, tarifas, tipo de cambio) no sufran más shocks nominales al alza o a la baja, no hay forma de pensar un horizonte productivo. El gobierno deberá equilibrar las ganancias de los distintos sectores (menos para petroleras y más para Pymes industriales, p.e.) si pretende que el país crezca sin expulsión de los sectores populares y trabajadores.

Como se puede ver el Estado alcanzó el punto total más alto en 2015. Ello no fue garantía de desarrollo. Es cierto que en ese punto hubo una históricamente buena distribución del ingreso, pero el punto más alto de la producción fue en 2011. Recaudar más no garantiza en sí mismo más producción, sí más distribución. Sin embargo a la luz de estos datos, no se puede decir en modo alguno lo contrario: bajar la recaudación no mejora ninguna variable del país. Se requiere estrategia y plan, macro y sectorial. Pero de ningún modo suponer que bajar la recaudación, como ocurre en 2016 y 2017 puede ser garantía de mejoras. Dentro del total, se puede dividir distintos ítems de la recaudación: impuestos, seguridad social y aduanas. Las líneas hablan por sí solas, a la luz de ellas, una mayor proporción de la recaudación por comercio exterior no perjudica el crecimiento del país, como se puede ver en el caso de 2008, un año en el que se crecía con fuerza. Por suepuesto, esto no depende sólo ...

El esfuerzo enorme realizado por el gobierno anterior para desendeudar el país y que el Estado tuviera más recursos hacía para los sectores de la economía real, y promover el crecimiento, fue destruído por Macri: En 2019 14 de cada 100 pesos de gasto serán para intereses de deuda. Entonces mientras se ahoga la actividad con una variación monetaria igual a 0, y mientras hay unu ajuste enorme del gasto público primario para lograr el equilibrio primario, a su vez crecen los intereses de deuda (abajo de la línea), agrandando el déficit financiero total y obligando a un mayor superávit primario para financiarlo, en pesos, mientras por el lado de los dólares sigue habiendo enormes problemas dado que el único financista es el FMI y eso es un cuasi default. Entonces el camino elegido es el ajuste procíclico, no sirve para mejorar el país. No sirve en absoluto. ¿Cómo se resuelve? Olvidándose por un tiempo de toda la parte financiera, y poniendo de pie el país productivo. O sea, que el m...

Cada vez que hay volatilidad, como la que existe en la Argentina desde abril de este año, hay un escenario propicio para profundizar ganadores y perdedores. Desde abril hasta agosto quemaron 21.346 millones de dólares de reservas que provienen (7500) del FMI y que pagamos todos, y también todos nuestros hijos. Para bancar acreedores. Equivale a casi 5% del PBI en solo 4 meses, ó a 3 veces todo el presupuesto de función educación. Ese monto perdido de reservas se reparte entre 12.717 en el reinado Sturzenegger y 8.629 en el reinado de Todo Caputo. Winter is coming. Eso se puede ver de nuevo en junio de 2018, un camino que empezó con la "exitosa salida del cepo" pero que en el medio tuvo un endeudamiento feroz y récord, de 153.000 millones de dólares brutos y 101.000 millones de dólares neto, con una fuga que superó los 50.000 millones, y con una renta energética que vuela. Así las cosas, la foto de junio:

Como puede verse la estrategia actual del gobierno, producto de la crisis de deuda en la que el mismo equipo económico nos metió, está generando una caía impresionante del salario real y del salario en dólares. El salario medio en dólares de julio de 2018 bajó 32.1% sobre noviembre de 2015, además es 21% más bajo que un año atrás, y en comparación a diciembre de 2017, o sea este año, bajó 23.6%, y desde que se disparó la corrida en abril de este año es 21.2% menor. Entonces suben las ganancias de los sectores dolarizados, y bajan los sueldos en dólares. Esto último se puede ver en el siguiente gráfico.    En el próximo gráfico, y bajo el supuesto de una inflación de 3% para julio, se puede ver que la caída del salario real medio registrado, está en un punto comparable a noviembre de 2011.      Esta situación descripta tiene impacto en el consumo minorista, de manera tal que en julio de 2018 volvió a caer el consumo minorista, en -5,8%, si...

El empleo en negro no muestra señales de mejora. Es raro, después de haberle dado subsidios al empleo de McDonald's mientras cae el empleo registrado industrial, extrañamente se profundizaron los negativos niveles de informalidad. No, no es raro. Sin ninguna sorpresa hay una correlación entre mayores aportes patronales sobre PBI y menor empleo en negro. Es lógico, sube el empleo, suben aportes, baja la informalidad, lo que no tiene tanta lógica es suponer que achicando los aportes patronales se genera empleo y así bajaría el empleo en negro. En realidad hay muchas variables aquí en juego. Pero no hay forma de creer que flexibilizar el empleo y achicar el Estado existiendo tanta pobreza y necesidad de transferencias para el consumo, necesarias para subir la demanda, pueda crear empleo de calidad.   Otra correlación, mayor crecimiento y empleo generan más aportes. Se peude decir lo mismo que antes. ¿Por qué la Argentina crecería con un Estado más chico? Eso nunca ocurrió....

A continuación se pegan dos gráficos que provienen del estudio a precios constantes (o sea descontada la inflación) de los intereses de la deuda que paga el Estado nacional cada año, según consta en el mensaje de presupuesto de cada ejercicio, presentado en el año anterior. Algunas aclaraciones: en 2016 se toma el presupuesto que se realizó en la gestión anterior, durante 2015, y que no contemplaba un pago a los fondos buitres en el nivel que se dieron ni una apertura de la cuenta capital y financiera (endeudamiento) como se terminó implementando. Por eso la caída en 2016 no se condice con la realidad, sí en cambio, se refleja bien lo que acontece en 2017. Si se toma el índice de precios Bein, que es distinto al Indec entre 2008 y 2016, pero que no exagera los años 2013 y 2014, se puede observar que en 2017 hubo un récord absoluto de pago de intereses de deuda de la Argentina, a precios constantes. Si se toma el IPC Congreso, por otro lado, se verifica un aumento importante en 20...

Vamos a poner algunas cositas sobre deuda, para hacer más llevadero el miércoles (?). En este gráfico, realizado con datos actuales de la administración Macri, se observa el desendeudamiento sobre PBI. El único dato que se tomó de ITE-CTA es deuda externa del sector público nacional sobre PBI (la línea roja). Los intereses de la deuda eran 7,6% del gasto de la administración pública en 2015, serán 10,5 en 2017. Eso habla de una clara caída en la equidad del gasto público. Sumada a una menos progresiva recaudación. Bullets: Por haber tomado más de 90.000 millones de dólares de deuda, suben pagos de intereses, que hoy se pagan con más deuda. Después agarrate. pic.twitter.com/JCJdPGIeD4 — hernán pablo (@hernanpablo) 27 de mayo de 2017 Sacan un bono a 100 años, pero con ganancias para bancos por u$275 millones. El recorte del Conicet fue u$13M, el de Progresar sería u$160M https://t.co/r6hMNJWquN — hernán pablo (@hernanpablo) 28 de junio de 2017 La evoluc...

Vamos a ser muy puntuales. El desempleo en esta Argentina sube por distintas razones, pero que se pueden resumir en las consecuencias de un proyecto extranjerizante, de altas ganancias en pequeños grupos concentrados de pocos sectores. El desempleo llegó a 9,2% en el primer trimestre de 2017. ¿Cómo funciona esto? La devaluación de fines de 2015 generó un shock en los precios, tanto internos como externos,  subiendo a su vez los costos de las empresas, y aumentando los precios de manera geométrica. Si bien a lo largo del año los salarios registrados fueron recuperando poder adquisitivo, después de su peor momento en junio de 2016 (más de 10% abajo que en diciembre de 2015), perdiendo sólo 4 puntos para diciembre, el promedio del año resultó 5,9% abajo que en diciembre de 2015. La proporción de salarios registrados en el conjunto de la economía está en cerca del 22% del PBI, el total de los asalariados podría estar en el orden del doble, la caída promedio real de estos sala...

A simple viste hay bastantes temas para clasificar la respuesta. 1. Devaluación. Nada indica que la Argentina vaya a sufrir una corrida antes de saber qué pasa con las elecciones de 2019. Hay margen para endeudarse por un tiempo más, lamentablemente. ¿Entonces por qué habría una devaluación sin corrida antes de eso? Definamos los términos, una devaluación es un shock, no puede ser de menos del 20%, por decir algo. Sólo por decisión del gobierno podría modificarse, que sería la decisión de cambiar de modelo. Poco probable. A la Argenitna le conviene sostener un dólar que a partir de un punto acompañe los precios, sin presionarlos, pero nunca apreciándose, porque esta lógica no sólo retrae la actividad, además sólo se puede sostener con el ingreso de divisas, que con la actividad retraída, sólo pueden entrar por deuda (recordemos que la carta FMI todavía no se jugó), y esto en algún momento explota. Entonces: no creo que haya una devaluación antes de las PASO de 2019, cosa que va c...

Arrancamos el mes poniendo unos gráficos que ponen en discusión la misma idea que venimos trabajando en los últimos meses. La idea es que la economía es permanente tensión. Sin generalizar en todo el mundo: el contexto es la Argentina. Cuando se toman decisiones redistributivas en la Argentina a todos les va bien, cuando no se toman decisiones redistributivas, sino que se toman decisiones a favor de la concentración capital-trabajo a favor del primero, resulta que le va bien al primero. Vaya novedad. El objetivo es mostrarlo con algunos gráficos. Incompleto, claro, requiere más análisis para revisar actores ganadores, actores que ganan pero no conducen el modelo de acumulación y perdedores. Ayudita: estos últimos son los sectores más vulnerables de la economía. Los trabajadores quedan también por ahí, pero van empatando a medida que van creciendo en la escala de ingresos. Para que no quede en el aire, los ganadores más grandes del sistema actual son los bancos extranjeros, las mu...

Los precios le ganan a las jubilaciones, como nunca desde 2003, o como nunca desde que se reestatizó el viejo sistema de AFJP Introducción: la estatización de los fondos de los trabajadores, conocido como FGS, con acciones de grandes empresas entre sus activos, permitió revertir la pérdida tremenda de recursos por parte del Estado desde su privatización en 1994. Algunos estudios hablan de una pérdida de ingresos, en función de este sistema de cerca de 4.500 millones de dólares por año, por lo menos hasta 2001 (algo así como 1,5% del PBI de entonces). Lo cual suma alrededor de 36.000 millones de dólares entre 1994 y 2001. Dada la performance existente entre 2008 y 2015, cabe cuidar el FGS y las políticas de crecimiento con inclusión que dotaban de alguna sustentabilidad al sistema. Vamos a lo nuestro, veamos la situación actual, profundizando una nota de hoy en P12. Se muestra que el poder adquisitivo de las jubilaciones mínimas actuales. Son datos para darse una idea de lo qu...

En nuestra sección cortitas y al pie, dos imágenes que provienen del neoliberal (aunque no te guste el término) Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF). Fuente: publicado en IARAF Fuente: publicado en La Nación 30-9-2015 Un par de reflexiones y listo. El Estado mal conducido puede gastar mal, pero nunca va a gastar peor, en términos redistributivos, que el mercado. El peor Estado planificador es el que se iguala a los intereses del mercado ("mercado" es un eufemismo que significa los actores más grandes del sector privado). Si se quiere planificar el desarrollo deben asignarse más recursos desde el Estado. Si se quiere redistribuir el ingreso lo mismo. El Estado bien conducido es mucho mejor cuánto más puede asignar recursos. Y esto no sólo no lastima las cantidades producidas, por el contrario las incrementa, tal como se vio en los últimos 12 años. Siempre se puede mejorar el carácter y la función del gasto, su estrategia, su eficacia, economía y efi...

La Nación, en esta nota , analiza unos datos del CIPPEC sobre cuestiones fiscales. Me pareció un post interesante, porque con los mismos datos se pueden decir unas cuantas cosas muy positivas para el futuro de la Argentina. Click en la imagen para agrandarla Lo que para La Nación (Francisco Jueguen) es "un cuadro complicado", para cualquier otro podría ser un notable avance en distintos puntos. Hay dos formas de redistribuir el ingreso, una es promoviendo el empleo y la organización del trabajo para que el capital cada vez explote menos a los trabajadores; la otra, que nos importa acá, tiene que ver con la redistribución de recursos desde el Estado . Es verdad que un resultado fiscal negativo, sin cuenta corriente positiva, obliga a caminos que no son sustentables (emitir o endeudarse para gastos corrientes). Pero en años difíciles, cada peso extra que pone el Estado en la demanda favorece una lógica anticíclica a favor de la economía real. Y esto es fundamental ...

Me pareció muy interesante esta herramienta para ver la estructura del presupuesto 2015, que salió en el diario La Nación. Hice tantos post criticando a la "Tribuna de Doctrina", que me pareció justo reconocerle una. El presupuesto es un plan de acción del gobierno. Contiene los objetivos de gasto, para acercarse a la realización de un proyecto amplio de gobierno, que se planea realizar en un ejercicio próximo. Por ejemplo, se pueden seleccionar todos los años, y recortar por función vivienda, y ver que en 2015 se hace una nueva apuesta que queda reflejada en este concepto. Learn About Tableau Además salió esta nota,  un análisis transversal , en P12 comentando en qué conceptos se planea realizar erogaciones para favorecer los ingresos de los ciudadanos. Finalmente, les dejo las siguientes imágenes que sirven, sin ninguna duda, para aproximarnos al presupuesto 2015. * La imagen precedente incluye la coparticipación federal de impue...