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Mostrando las entradas de 2017

Inequidad en la distribución del ingreso

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Con data de la Universidad de las Naciones Unidas, que realiza un proyecto de estudio y análisis de datos, podemos ver el siguiente gráfico donde se muestra la evolución del Gini en varios países.


Podemos ver dos cosas, entre otras: que la Argentina es el más volatil, un detalle que acompaña que además sea un país con alta inflación.

Y la otra es que se trata del país, entre estos, con la mejor baja del indicador, dando cuenta de los resultados de la intervención del Estado en nuestro país.

Calibrar la política pública para un proceso de mejora es una tarea constante. Aprender sobre la importancia del Estado en el desarrollo argentino sostenible resalta como la clave a poner en juego.

Tomar lo que ha sido funcional en el pasado, y estudiar cómo hacer sostenible y sin restricciones el proceso, es la tarea de cada gobierno. Los gobiernos de los Kirchner habían avanzado, ahora Macri retrocede.


¿Por qué sube el desempleo en la Argentina?

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Vamos a ser muy puntuales.

El desempleo en esta Argentina sube por distintas razones, pero que se pueden resumir en las consecuencias de un proyecto extranjerizante, de altas ganancias en pequeños grupos concentrados de pocos sectores.

El desempleo llegó a 9,2% en el primer trimestre de 2017.

¿Cómo funciona esto?

La devaluación de fines de 2015 generó un shock en los precios, tanto internos como externos,  subiendo a su vez los costos de las empresas, y aumentando los precios de manera geométrica. Si bien a lo largo del año los salarios registrados fueron recuperando poder adquisitivo, después de su peor momento en junio de 2016 (más de 10% abajo que en diciembre de 2015), perdiendo sólo 4 puntos para diciembre, el promedio del año resultó 5,9% abajo que en diciembre de 2015.

La proporción de salarios registrados en el conjunto de la economía está en cerca del 22% del PBI, el total de los asalariados podría estar en el orden del doble, la caída promedio real de estos salarios registr…

Nuevo informe. Que la UCA diga si es kirchnerista

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Sobre mi opinión política de la UCA, y su juego partidario a favor del neoliberalismo actual, por lo menos hasta 2015, ya hemos hablado bastante. Acerca la sobre representación en su EPH de hogares pobres se ha escrito un montón. Y el sesgo erróneo en la inflación de 2013 (utilizada para calcular la serie de pobreza por ingesos), que da muy por arriba del IPC Congreso para ese año.

Acá venimos a mostrar el informe que publicó ayer la UCA sobre pobreza multidimensional, que por supuesto no fue tapa de los diarios dominantes, porque no da a favor del modelo cambiemita. 

El informe se denomina: "Hacia una erradicación de la pobreza. Dimensiones de la pobreza y la importancia de su medición multifactorial. Argentina urbana 2010-2016". Completo acá

Dice la UCA:
"Un problema adicional, no menos importante al problema de definir y medir la pobreza, es el escaso interés que tiene en la Argentina el estudio de los determinantes de la pobreza y su relación con el diseño y …

Remisión de utilidades de multis y sector externo

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Es interesante, para agregar información a la situación actual, ver cómo evoluciona la remisión de utilidades y dividendos al exterior.

Esto surge del balance cambiario del BCRA, algo así como el "base caja del balance de pagos".

Un dato conceptual es tener en cuenta que este concepto integra la cuenta corriente del balance de pagos. Por lo tanto este negativo de remisiones engrosa el negativo general de esta cuenta. Un aumento de remisiones afecta la estabilidad macroeconómica, cosa que debe canalizarse con regulación y con un cuadro económico general cuya tensión no implique un boicot (excesivo) de los grandes jugadores (como las silobolsas de los sojeros por ejemplo).



¿Por qué importa esta cuenta? Por varias razones pero hay una que a mi gusto es determinante. Muchas veces se habla de tipo de cambio atrasado o natural de la economía. Una forma de analizar si el tipo de cambio está atrasado o no, es respecto del saldo de cuenta corriente del balance de pagos. Como sabemos …

Antes subía el gasto público y bajaba el desempleo, que no te engañen

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Estamos mostrando la correlación que existe entre 1993 y 2016 entre gasto público (total) / PBI y desempleo.
La idea es que a partir de 2005 empieza a subir con fuerza el gasto y a bajar el desempleo. Sin que ello señale o una causalidad o la fuerza que ella tenga. 
De todos modos, tiene mucho sentido pensar que en un país con tanta desigualdad y tanta propensión a consumir el total de ingreso extra por una gran parte de la población, una mayor distribución del ingreso, vinculada a un mayor gasto, aumenta la demanda agregada y se multiplica en un mayor consumo. Este mayor consumo a su vez genera más empleo, y con las políticas correctas puede incluso generar una mayor producción.
Para estudiar la relación entre esto y la inflación se puede leer la historia de la curva de Phillips
No se trata de postular que un mayor crecimiento del gasto puede bajar el desempleo de manera permanente, porque esto a su vez tiene relación con la necesidad de divisas de nuestra economía, entonces ahog…

El salario mínimo debe subir 23% en junio para empatar a 2015

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El poder adquisitivo del salario mínimo (hoy en $8060) perdió 6,4% promedio en 2016. O sea, el nivel de todo 2016 en promedio, sobre el de 2015, arroja esa pérdida para el acumulado del año.

Sin recuperar esa pérdida, si se quisiera empatar en 2017, el nivel de 2015, se precisa una suba de del salario mínimo de 23% (hasta $9.900) en junio de 2017. Suponiendo una inflación que cede para la última parte del año.

El salario mínimo es una referencia para muchos sectores, y le suele poner un piso no sólo al salario registrado, sino especialmente al salario del empleo en negro.

Para recuperar lo perdido en 2016, a precios actuales, estamos hablando de cerca de $6.000 extra, cerca del 60% de un salario mínimo estimado en $9.900. 

Otra cosa que llama la atención es la pendiente de la caída del poder de compra durante 2017, en alrededor del 8%. Con una salvedad para nada menor: esta caída de 8% se corresponde con una canasta promedio de precios, pero debe recordarse que la inflación pega toda…

¿Qué hay que Temer en la Argentina a partir del bondi en Brasil? ¿Cómo afecta la economía? Poco

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A simple viste hay bastantes temas para clasificar la respuesta.

1. Devaluación. Nada indica que la Argentina vaya a sufrir una corrida antes de saber qué pasa con las elecciones de 2019. Hay margen para endeudarse por un tiempo más, lamentablemente.

¿Entonces por qué habría una devaluación sin corrida antes de eso? Definamos los términos, una devaluación es un shock, no puede ser de menos del 20%, por decir algo. Sólo por decisión del gobierno podría modificarse, que sería la decisión de cambiar de modelo. Poco probable. A la Argenitna le conviene sostener un dólar que a partir de un punto acompañe los precios, sin presionarlos, pero nunca apreciándose, porque esta lógica no sólo retrae la actividad, además sólo se puede sostener con el ingreso de divisas, que con la actividad retraída, sólo pueden entrar por deuda (recordemos que la carta FMI todavía no se jugó), y esto en algún momento explota.

Entonces: no creo que haya una devaluación antes de las PASO de 2019, cosa que va confo…

Empeora la brecha de ingresos al 4to trimestre de 2016

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Según los datos de la EPH, Indec, recién publicados, la brecha entre el decil más rico (décimo) y el decil más pobre (el primero) ha mostrado signos de deterioro hacia el último trimestre de 2016.


Si bien el apagón estadístico que hizo Cambiemos no permite comparar de manera lineal contra 2015, sí hay datos que permiten ver que en la lectura histórica se ha retrocedido en igualdad social unos 5 años, hasta los niveles de 2011.

El dato más nuevo que permite una comparación directa es el seegundo trimestre de 2016. Dicho período mostró un empeoramiento de la igualdad social de un 16,5% contra el mismo período de 2015.

Siempre suponiendo que el Indec actual no manosea estos datos, es verdad que todavía no se ve un perjuicio tan grande, el año 2011 no era malo en este sentido, más allá de que haya seguido mejorando hasta 2015. Entonces la pregunta, es ¿cuál es la dentendia que estamos observando? ¿El deterioro que se mencionó tiene que ver con una mejora en términos de costos productivos,…

#NoAl2x1 No hay que pedirle al pueblo...

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...porque somos parte de él.

Somos parte de este pueblo, de su memoria, de sus luchas. Parte de su historia. Parte de sus problemas pasados y de sus desafíos futuros, que por supuesto se dirimen en el presente.

La gran mayoría del pueblo quiere que todos estemos mejor. Que todos tengan techo, trabajo, y vivienda. A la gran mayoría le gustaría que no haya nadie en contra de esto.

El problema surge cuando ese pueblo, amplío, indefinido, vinculado a -mediado por- símbolos, historia, instituciones, una cultura, una idiosincrasia, se transforma en ciudadanía, con voto, y dentro de ésta una fracción se convierte en partido, con ideas sobre cómo lograr ese (u otro) progreso económico. En este punto esa mayoría grande que mencionaba antes, se parte. Algunos creen que se consigue de una forma y otros de otra. Y cada uno de ellos arrastran a una parte del pueblo en ese camino, lo convence de esas ideas.

Por otro lado, existe una minoría que prefiere conscientemente que haya menos trabajo, más e…

Salario real en la Argentina de 2017

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En el primer gráfico se muestra la evolución histórica del salario real. El salario registrado privado promedio se actualiza mes a mes. Desde 2017 se estima el ajuste en base a los ajustes de años anteriores para cada mes, quitando los picos.



Este segundo gráfico estima la pérdida de poder de compra desde diciembre de 2016, considerando un salario que no se movió desde entonces.

Cabe destacar que son estimaciones promedios. En general la inflación afecta con más fuerza a los salarios que están por debajo del promedio que a aquellos que quedan por encima. 


Un sueldo promediotuvo en abril un poder de compra de 9,5% % menos que en diciembre de 2016, si es que no tuvo ajustes positivos en el medio. El acumulado durante 2017, muestra que en 4 meses la masa salarial de esos cuatro meses perdió de manera sumada un 22% de un sueldo de diciembre.

Feria del libro 2017 - datos de actividad y empleo del sector

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Arranca la feria del libro.

Y vamos con algunos datos al respecto del sector para teenr una idea de dónde venimos y qué nos está pasando.

El salario del sector edición, privado, registrado, a diciembre pasado estaba en promedio cerca de $23.000 por mes. Ello implica casi un 10% más que el promedio de todos los salarios registrados privados de todos los empleados privados del país.

A su vez, cabe destacar que el salario del sector aumentó un 30,2% durante 2016, unos 4 puntos menos que el promedio de todos los salarios.

1. Empleo privado registrado por rama de actividad.


2. Evolución del empleo de cada rama vinculada al sector.


3. Datos de variación de la actividad del sector (EMI-Indec)
4. Datos que provienen directamente de las cámaras del sector.

a. Ejemplares impresos.


b. Comercio exterior del libro: salto de las importaciones.


El sector no está excento de los días que transita el país, con su industria en caída, cosa que no empezó en 2016 pero sí se profundizó en ese año. Con ma…

Fuga de capitales hasta marzo 2017 - BCRA

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El concepto Formación de activos en el exterior del sector privado no financiero, es uno de los ítems que permite dimensionar la fuga de capitales.

En este caso con datos del balance cambiario del BCRA, una suerte de balance de la caja de divisas.




El segundo gráfico muestra sólo lo que seria la línea roja del primero.

El dato que llama la atención es que en el primer trimestre de 2017 los egresos de divisas alcanzaron los 10.085 millones de USD, récord de todos los trimestres para esta serie (desde 2004), el segundo mayor valor fue en el primer trimestre de 2009 con 8.800 millones de usd.

Los ingresos por inversión extranjera directa fueron en este primer trimestre 740 millones de usd. Lo que representa el mejor registro desde 2012 (1.053M) y 77% mayor que en 2015. Sin embargo sigue siendo bajo en relación a las reformas de desregulación cambiaria y ajuste de la economía.

Otro dato que llama la atención, porque se hablaba mucho de esto en 2015 es el saldo del sector automotriz. En el…

Cantidad de empresas y puestos de trabajo - Nuevos datos del INDEC

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A continuación, gráficos para mostrar distintos valores absolutos y variaciones de la cantidad de empresas y puestos de trabajo formales (dice trabajadores en los gráficos pero se trata de puestos, vamos a tomarlo como sinónimos para este post apurado aunque está claro que puede haber más puestos que trabajadores cuando estos ocupan más de uno), recién publicados por el Indec actual.

1. Empresas totales, se puede ver una caída en la cantidad de empresas absolutas entre 2015 y 2016 de 1.580 en el dato promedio de cada año, y de 4.462 si se toma el cuarto trimestre de cada año.


2. Entre el cuarto trimestre de 2016 y el cuarto de 2015, se registran 68.314 puestos de trabajo menos.


 3. Variaciones en la cantidad de empresas por tramo de puestos de trabajo.


4. Las variaciones en la cantidad de puestos de trabajo entre cada año. Es notable, si bien los relatos y las cuestiones estructurales están disociadas, y no tiene mucho sentido para el análisis fino fijarse qué se dice, no deja de l…

La Argentina en pocas imágenes. Marzo 2017

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A continuación algunas imágenes que fuimos recopilando o armando esta semana. Sobresale la situación de la deuda y el salario real.

La deuda externa total como porcentaje del PBI, según el Banco Mundial.


 Los ratios de deuda, con una mirada más local (Fuente: ITE-Fundación G. Abdala)


La inflación según IPC CABA. Los últimos 15 meses tuvieron una inflación en CABA de 51,1%, entre diciembre de 2015 y marzo de 2017. Entre agosto de 2014 y noviembre de 2017, los 15 meses previos, la inflación fue 31,5%. Pensar que venían a bajar la inflación.




Una mirada del poder adquisitivo del salario en base al IPC CABA, y a las remuneraciónes promedios totales informadas por MTEySS.


Otra mirada más sobre el salario real. En este caso con inflación del Estudio Bein.


Aceleración de la deuda, bonos públicos, macrismo

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A continuación estamos viendo que Cambiemos disparó la deuda pública en bonos en un 84% en un año, entre 2015 y 2016, en base a información oficial. No se registra algo así ni siquiera en los 90s. Hay que remontarse a la dictadura para encontrar, salvando las distancias relativas, este tipo de salto en el endeudamiento público.

Esto no sería grave si usarán esa deuda para hacer obras, porque el kirchnerismo había dejado desafíos que se podían resolver con deuda, pero no es así, la están usando, como en los 90s, para fomentar la fuga, la valorización financiera, el ingeso de capitales esculativos (gracias a la quita de encajes para estas inversiones), y con consecuencias en la apreción del peso que destruye la industria, entre otros factores más internos.

De este modo, ¿qué tiene que ver esto con el kiosquero de la otra cuadra? A simple vista nada, pero en realidad es crucial. El problema es que nuestro buen amigo el kiosquero, primero sufrió la inflación que fue producto de la devalu…

Transferencia de ingresos y empleo por rama de actividad

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En esta nota, en base a datos del Centro Cepa, busco mostrar la ganancia relativa por sector, pero no a nivel de cantidades, sino que quiero incorporar los precios, y el resultado en el ingreso relativo entre sectores. La hipótesis es que durante 2016 hubo un cambio de precios relativos muy poderoso a favor de actividades de bajo derrame (agro, servicios regulados, bancos). De este modo no vamos a ver si mejoran las cantidades de cada sector, sino que vamos a tener una idea de qué sectores ganaron más en la relación entre precios y cantidades, o sea cómo está funcionando la relación entre precios, cantidades y mejora relativa de ingreso económico por sector. Repaso tres cosas: la variación del valor agregado bruto nominal por categoría seleccionada del PBI (ver gráfico), la variación constante para analizar su dinámica real (ver gráfico 3), y el empleo registrado por rama (ver gráfico). Con estas tres cosas, apunto a mostrar en pocos párrafos el tránsito de la reconversi…

Empleo industrial formal, hasta enero 2017

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Creo que el gobierno aprendió a hervir la rana: sostiene con deuda la apreciación que banca algo de consumo pero que destruye la industria.

Algunas cuestiones a tener en cuenta:

El sector industrial es fundamental para el crecimiento de la Argentina, si se quiere que ese crecimiento derrame en otras variables como empleo, inclusión, salario, producción, exportaciones.

El empleo industrial es la locomotora de la organización sindical, cuanto más industria hay en la Argentina más fuerte se hace el movimiento obrero. Cuanto más fuerte es el movimiento obrero, mejor es el salario real de toda la población asalariada.

Cuanto mejor es el salario real, mayor es el consumo y eso aumenta el empleo en un círculo virtuoso.

Dicho lo cual, ahora que cae el empleo industrial como en un tobogán, la pregunta es ¿cuánto se podrá sostener con deuda la estabilidad macro para no ir a una crisis de desempleo, como en 2001-2002?

En enero de 2017 se registran 44.324 empleos industriales menos que en enero …

Valor agregado bruto de 2016 sobre 2015. Ganadores y perdedores

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Algunas aclaraciones previas.

Voy a usar la información que presenta el Indec actual de la administración Cambiemos, con todas las series revisadas por la actual gestión, acá no hay tu-tía de toqueteo K (y aquí no vamos a discutir si hay toqueteo M, cosa que sería posible).

Los datos que voy a usar son los de Producto Interno Bruto por categoría de tabulación. Valores trimestrales en millones de pesos a precios corrientes, pero sin impuestos, con lo cual resulta en el Valor Agregado Bruto (VAB) por categoría.

Lo que estoy buscando mostrar es la ganancia relativa por sector, pero no sólo a nivel de cantidades, sino que quiero incorporar los precios. La hipótesis es que durante 2016 hubo un cambio de precios relativos muy poderoso a favor de actividades de bajo derrame (agro, servicios regulados, bancos). De este modo no vamos a ver si mejoran las cantidades de cada sector, sino que vamos a tener una idea de qué sectores ganaron más en la relación entre precios y cantidades, o sea cómo …

Febrero 2017: Salario real promedio registrados privados total

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En este gráfico se hacen distintas lecturas que pueden resultar interesantes.

Por supuesto es una aproximación, ya que cada decil tiene distinto ingreso, y diferente inflación. Pero mirar el promedio tiene la agilidad de mostrarnos dónde estamos, cuál es la gravedad de la situación.

Si se toma para todo 2016 el promedio de poder adquisitivo diciembre de 2015 = 100, se puede  ver que la caída es 6,7% en promedio de todo el año.

Este dato me parece el más relevante de todo el análisis. Porque si se quiere hablar de promedios, en promedio, este es el valor que debe ganarle a la inflación de 2017 la paritaria de 2017. O sea, si la inflación esperada es 22%, en promedio el salario debe aumentar 28,7%.

Muy lejos este último número de todas las discusiones.





Otro dato relevante surge del acumulado perdido hasta diciembre de 2016, éste representa el 77% de un sueldo privado registrado promedio bruto de diciembre de 2016. Incluso, cabe destacar que esta pérdida se acelera hacia febrero de 2017…

El largo y el corto plazo

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Gabriela Michetti dijo que "no se puede aumentar más a los maestros porque el país estaba fundido".

Y más allá de las jurisdicciones presupuestarias, en términos de conjunto, y para tener una referencia cabe destacar que la quita de retenciones implica $75.000 millones menos por año para el Estado. Subirle 25% a maestros de PBA $18.000M más al año. Mirá vos. Lo fundió el cambio.

Es muy curioso, el gobierno juega con el discurso de "las medidas de largo" para justificar la falta de resultados economicos y sociales inmediatos de sus medidas. Y dice que estábamos mal por las medidas de corto plazo anteriores. Una cosa sin ningún sentido. O sea, ¿estábamos mal porque el Estado subsidiaba tarifas regulando al sector energético de hecho de este modo? ¿Estábamos mal porque se regulaba el sector financiero, se controlaba el lavado, se presionaba a los bancos para que den créditos productivos? ¿Estábamos mal porque había una obsesión por cuidar el empleo? ¿Estábamos m…