Entradas

Salario y consumo, ¡a marzo! (?)

Imagen
Como puede verse la estrategia actual del gobierno, producto de la crisis de deuda en la que el mismo equipo económico nos metió, está generando una caía impresionante del salario real y del salario en dólares.

El salario medio en dólares de julio de 2018 bajó 32.1% sobre noviembre de 2015, además es 21% más bajo que un año atrás, y en comparación a diciembre de 2017, o sea este año, bajó 23.6%, y desde que se disparó la corrida en abril de este año es 21.2% menor. Entonces suben las ganancias de los sectores dolarizados, y bajan los sueldos en dólares.
Esto último se puede ver en el siguiente gráfico. 

En el próximo gráfico, y bajo el supuesto de una inflación de 3% para julio, se puede ver que la caída del salario real medio registrado, está en un punto comparable a noviembre de 2011. 
Esta situación descripta tiene impacto en el consumo minorista, de manera tal que en julio de 2018 volvió a caer el consumo minorista, en -5,8%, siendo que en los 31 meses de Cambiemos sólo hubo crec…

Volteando la zoncera que dice que más Estado es peor para la economía real.

Imagen
En los últimos días no enteramos que el gobierno está retirando recursos de la economía real. Por ejemplo recortando asignacionales familiares a los chicos de zonas vulnerables de nuestro país en el orden de un recorte de hasta 1850 pesos por chicos. Esto ahorraría para el Estado un número entre 5.000 y 7.000 millones de pesos.

Recordemos que el Estado gasta en intereses de deuda cerca de 1.000 millones de pesos por día, y otro tanto en intereses de Lebacs (el primero se está agrando más rápido de lo que se achica el segundo).

A este ajuste hay que sumarle el recorte en Ciencia y Tecnología (Invap, Inti, Inta, Conicet o incluso el recorte en transferencias reales a universidades nacionales).

Se trata de una ingente masa de dinero, a la que se puede sumar el congelamiento (por no decir más ajuste) de AUH y jubilaciones. Los despidos en varias áreas del Estado, despidos, también lastiman los vasos comunicantes entre impuestos y redistribución del ingreso con equidad.

Todos los que acab…

Ganadores y perdedores. Mayo argentino, otoño - invierno 2018.

Imagen
De los creadores de la exitosa salida del cepo, llega veníamos bien pero pasaron cosas.



Notablemente, en mayo de 2018, mientras cayo la actividad y la industria, subieron los intereses de deuda y las ganancias de los bancos. Una de cal y otra de cal.

Las devaluaciones tienen un efecto fuerte y en los primeros momentos sobre la distribución del ingerso de carácter regresivo. Una devaluación cuidada, medida, puede mejorar la competitividad, en la medida que el Estado tenga herramientas para favorecer la inversión industrial y cuidar el ingeso de los sectores populares. El gobierno de Cambiemos ya es la segunda devaluación que pone en marcha al mismo tiempo de desregula la economía. El resultado es el conocido: hace más ricos a los ricos y más pobres a los pobres.

Winter is coming.

Transferencia de ingresos entre sectores, entre 2015 y 2018

Imagen
Ganadores y perdedores del modelo

Datos Indec. ¿Cómo leer esto? Ejemplo: fijate que si bien la generación y distribución de energía eléctrica baja 0,30% en un año (en términos reales, a precios constantes), su ingreso en términos corrientes sube 81%.

1. Variaciones reales (cantidades), variación productiva


2. Variaciones de ingresos corrientes o nominales, en pesos corrientes.


3. Resumen de cuadro de variaciones corrientes



Esto responde a una clara apropiación de ganancias. La inflación fue 25% anual en marzo. Si se mira el dato desde el primer trimestre de 2015, el aumento de ingresos más que se cuatriplicó (310%), mientras que en cantidades sólo subió 1,89%.

Lo que está de fondo aquí es un fuerte cambio en los precios relativos, que se pueden ver en las variaciones del índide de precios implícitos (que no traigo aquí). Ese cambio favorece sectores y perjudica otros.

Por ejemplo la rama más perjudicada desde 2015 es fabricación de productos textiles, que casi se redujo un c…

El círculo rojo del cambio de poder...

Quiero plantear muy rapidito un círcuito del poder en la Argentina, en término de actores sociales y económicos. Además el poder es algo escaso, además de amorfo (como decía Max Weber), por tanto no puede crecer el poder en un actor sin bajar en los demás actores (es verdad que algunos países desarrollados resuelven esta suma cero agrediendo el poder de actores de otros países, pero sigamos con nuestro drama vernáculo). Veamos.

1. Si hay margen para tomar deuda, o si hay algún esquema que permita el endeudamiento (con o sin ajuste, aunque suele ser con una economía más chica en nuestro caso), ganan los bancos y especuladores, 2., lo que promueve un sistema de valorización financiera, apertura de la economía y flexibilización de la movilidad de capitales.

Si no hay financiamiento, o 3., si se termina el crédito, por un exceso en el poder anterior, se fortalecen los sectores productivos, porque ya no se puede comprar afuera, pero si eso es con devaluación, 4., el sector industrial y las…

Gobernar bien - gobernar mal

Hoy gobernar ya no es sólo generar trabajo. Hoy gobernar es sobre todo construir racionalidad macroeconómica.

Y en la Argentina construir estabilidad es tener un diagnóstico correcto del sector externo. Es verdad que bajando el déficit fiscal se puede alentar una corrección en el déficit externo. Pero es absolutamente mentira que eso podría traer crecimiento e inclusion. Al contrario. ¿Por qué?

Porque en la Argentina más Estado, es decir mayor distribución del ingreso genera una multiplicación en el consumo, en la demanda agregada, y esto es asi por los altos índices de necesidades de la población. Menos Estado no afecta entonces solo a jubilados, también repercute con todas las actividades transables orientadas al mercado interno y las no transables, mam allá del comportamiento empresario que muchas veces su bienestar y ganancias no van de acuerdo a la vida de sus empresas, gracias a posiciones financieras...

La estabilidad no se logra bajando el déficit fiscal, porque si bien esto p…

Calesita. El impacto del FMI en la economía real argentina

El problema con el FMI es que puede terminar siendo una calesita, te subís con un problema de restricción externa que no te permite crecer en la economía real, y terminas con un problema de restricción externa que además de no haberte permitido crecer en la economía real, te deja un flor de despelote financiero y con anclas sobre la capacidad del Estado para gastar en búsqueda del desarrollo. O sea, entrás hecho percha, y salís más desabrigado que antes.

¿Por qué estamos acá? Porque si bien parecía no haber una crisis de deuda, y a juzgar por los ratios esto puede seguir siendo así, lo que ocurrió fue un crecimiento tan rápido de la deuda, con vencimientos acumulados en el corto plazo, por impericia o intención del gobierno y de Toto Caputo, que llevaron al país a una terrible crisis de financiamiento, por eso la corrida, y por eso el FMI. 

El BCRA que nunca iba a intervenir con Cambiemos porque el dólar tenía una flotación libre, que no generaba inflación terminó interviniendo para…