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Mostrando las entradas de febrero, 2019

La inversión extranjera no garantiza mejoras económicas o sociales en la Argentina

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Acá dejo dos gráficos que ayudan a ver que la inversión extranjera directa (IED) tiene poco efecto en algunos indicadores de interés para la economía y la sociedad locales. Hablan por sí solos, un par de comentarios para darles algo de marco.

En el primero caso se muestra la evolución de la igualdad y se superpone con el ingreso de inversión extranjera (el pico de 1999 es por la privatización de YPF). Se puede ver una baja correlación entre ambas series.



En el segundo caso se muestra la IED y el PBI per cápita. No existe una relación directa. Con esto no se busca tomar posición en contra de la IED, sino mostrar que hay determinantes más grandes que ella (que no figuran aquí) y que la mejor IED es la que se regula para mejorar la estructura productiva de la Argentina.




Por tanto, ajustar y generar condiciones maco sólo para la IED no tiene sentido porque el derrame de ella no es el esperado.

De la manta corta de 2015 a la intemperie de 2018. Tristes asimetrías de la Argentina actual.

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La asimetría que imprime Cambiemos en la Argentina es la más brusca desde 2002. Es notable: mientras desregulan la cuenta capital y los bancos ganan 121% más en 2018[i], impiden y reprimen a los productores rurales hacer otro feriazo en Constitución (15 de febrero de 2019), espacio de reclamo en el que venden fruta. A unos flexibilizan para que puedan hacer el negocio que quieran, fugando divisas en niveles récord desde 2003, y a otros reprimen. Las dos caras de la misma moneda.

Débiles con los poderosos.

Esto también queda claro cuando se miran algunos números que hacen al acumulado de 2018.
En el gráfico que acompaña este artículo se puede observar que mientras los bancos ganaron en el acumulado de 2018, 121% en relación a todo 2017, los salarios registrados privados, el salario mínimo y las jubilaciones variaron por debajo de la inflación, indicando pérdida real de poder de compra, lo cual se potencia para los sectores que más se alejan hacia abajo del promedio, ya qu…

Récord de deuda en 2017 en dólares constantes de 2017.

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En 2017 el flujo de deuda externa pública fue 39.600 millones de dólares netos. En dólares constantes de 2017 esa fue la mayor marca de la historia argentina desde 1976. En este sentido los años que más deuda sumó la Argentina (en dólares de 2017) fueron (sin contar la deuda buitre que fue toda asignada al año 2006): 1982 con 21,8 mil millones de dólares (de 2017), y 2016 con 20,5 mil millones de dólares (de 2017). Los datos son de Manzanelli y Barbera.

Notable.

Es una barbaridad impresionante.



Obviamente, la fuga se disparó en esos años. La lógica es bastante clara, entran capitales especulativos, gracias a la flexibilización de la cuenta capital, que saben que pueden salir cuando quieran, mientras aprovechan el endeudamiento que les asegura tasas positivas en dólares, de manera de obtener más dólares de los ingresados.




El problema es que todo esto ocurre sin que haya en absoluto ninguna estrategia para que el país produzca cada vez más. Por ende, y en el marco de un país que ach…

Variación interanual de gasto del Estado nacional en 2018. Intereses de deuda contra todos.

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Lo que sigue a continuación es la variación anual del gasto acumulado de 2018 sobre el acumulado del año 2017.

El contexto en el que se enmarca este pequeño artículo tiene que ver con los ingresos (más de 2,6 billones de pesos) y egresos (casi 2,95 billones de pesos) del Estado nacional. Los ingresos subieron 30,2% y los gastos primarios (son contar intereses) crecieron 22,4%. Los ingresos en concepto de ganancias subieron menos de 5% mientras que los asociados al IVA más de 42%.

Como se puede ver los rubros que tienen que ver con algún beneficio social, o productivo, subieron por abajo de la inflación, mientras que el rubro que tiene un sentido contrario a la mejora social y productiva, intereses de deuda subió por arriba de la inflación.

Esto tiene que ver con redistribución del ingreso, y hace al traspaso de impuestos y recaudación a gastos del Estado nacional. Por supuesto es mejor que el gasto en jubilaciones haya subido 26.7% es mejor que si hubiera subido menos. Pero su crecim…

Se derrumba la producción industrial en 2018 hasta niveles de 2009, ó 2007.

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La producción industrial, según Ou Yei Ferreres, que caba de decir en una entrevista que los servicios llegarán a 13% del salario medio, cuando en 2015 eran 2%, y que "eso exige que el consumidor debe dejar de consumir otras cosas, no puede viajar al exterior como lo hacía, no puede comer tanta carne, yogur, etc.; es decir, tiene que cambiar los gustos porque tiene que pagar obligatoriamente los servicios, y eso se decidió que era lo mejor para achicar el gasto público".

Todo una enorme sarasa porque las tarifas crecieron porque subieron los ítems del cuadro tarifario no porque bajaron los subsidios. Además suena correcto que la gente pueda comprar más yogur si las tarifas son atendidas desde la regulación-recaudación del Estado y no desde el pago individual.

Como fuere, tomando el indicador de su consultora, la producción industrial cayó 11,9% entre marzo y diciembre de 2018, se redujo 4,7% desde 2017, y 6,5% desde 2015.

Todo esto lleva la producción industrial a los n…

Estado y mercado, no hay rivalidad, hay mutuo beneficio

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En los últimos años se viene hablando mucho de la importancia de recudir el Estado para favorecer la economía. Esto se basa en la equivocada idea, que proviene de modelos macroeconómicos neoclásicos, de que un mayor gasto público presiona las tasas de interés al alza y eso impide a la inversión privada explotar tanto como lo haría si ese gasto no fuera tal.


En la Argentina eso no tiene ningún sentido porque los objetivos de nuestra economía no tienen ver con achicar el Estado. La economía tiene que cambiar para mejorar. Tiene que sumar jugadores en términos sectoriales -en presencia o participación-, al entramado productivo, para crecer con una configuración económica que sea productiva, inclusiva y sustentable. Eso requiere un cambio de las instituciones que asignan recursos, por ejemplo, para favorecer a la ciencia y la tecnología con mayor investigación y desarrollo.


Lo que precisa la economía argentina es ganar en sustentabilidad sin que ello tenga que ver con un aj…