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Mostrando las entradas de marzo, 2018

Deuda y suerte, el modelo - Deuda externa, intereses, deuda total hasta IV trimestre de 2017

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Mientras el Indec dice que la economía cerció 4,1% en enero. Que la industria subió 5,3% en febrero. Que la pobreza por suerte bajó al 25,7% de las personas en el segundo semestre de 2017 (era 30,3% en el segundo de 2016), que la indigencia se redujo hasta 4,8% de las personas (era 6,1% un año antes), lo que pasa en la macro argentina es deuda, deuda y también, quizá, más deuda.

Todo lo que suene a mejora de indicadores sociales, más allá de las discusiones metodológicas que obviamente van a existir, es en realidad el ojo del huracán. Una pequeña tregua. Porque la deuda ayuda a pisar precios. A sostener un equilibrio de precios atendible para no destruir más el consumo y el bienestar respecto a 2015. 

La deuda total del gobierno central (externa e interna) sube sin freno desde 2015.

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Datos del Ministerio de Finanzas, Dirección Nacional de Cuentas Internacionales.



Los intereses de la deuda sobre el PBI cada vez son más altos. Estos intereses se comen…

Estructura de la Recaudación del Estado nacional argentino, de 2015 a 2017

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¿Qué estamos viendo acá?

Que el IVA recauda casi 2 puntos más en relación con toda la estructura impositiva, mientras ganancias 3 puntos menos.

Después se pueden hacer distintas lecturas que les dejo a cada uno.

Pero la clave acá está en que la estructura tributaria, incluso antes de la reforma, se ha hecho más regresiva.

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¿Tiene sentido analizar la relación entre el tipo de cambio real y la industrialización?

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El gobierno debería escuchar mejor a los industriales, entender que sin un proyecto de largo plazo, donde haya algún involucramiento del campo, los trabajadores y el Estado, es imposible lograr una industria próspera, con innovación y estabilidad.

Originalmente publicado aquí: http://lateclaenerevista.com/2018/03/14/la-disputa-industriales-gobierno-hernan-p-herrera/

En esta nota me planteo explorar muy brevemente las relaciones entre el tipo de cambio real y el crecimiento industrial. Antes de sumergirnos en el análisis de los datos, es fundamental señalar con claridad que existen otras variables de importancia, como el crecimiento de los socios comerciales, la estabilidad y la capacidad instalada, que haya madurado en el tiempo.
Primero que nada, corresponde definir y poner en juego el concepto de tipo de cambio real. El tipo de cambio real es el precio relativo de los bienes entre diferentes países. Es la relación entre el poder de compra de dos monedas, expresado en un…

Producción industrial hasta enero de 2018. FIEL. Datos

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Los datos de FIEL de industria son bastante interesantes.Y FIEL no es anti macrista, al contrario, entre sus auspiciantes hay bancos locales y extranjeros, hay multinacionales como Shell, Toyota, IBM, Ford, y grupos locales como Roggio, Techint, Arcor, Pampa Energía, y amigos como Banco Ciudad, SRA o Nextel. Entre otros tantos.

A continuación algunos datos de su índice de Producción Industrial. En ellos se puede ver que en 2017 la industria subió pero sin alcanzar el promedio de 2015.

Las variaciones fueron altas pero contra meses de caída en 2016. En 2017 según FIEL la industria quedó 1,8% arriba de 2016, mientras en este último año había caído 4,5%.

El análisis de la producción por sector es heterogéneo, como se puede ver en el último gráfico.








Reconversión productiva en los 90s, en 2000s y ahora.

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El otro día un amigo me pedía pruebas acerca de qué ciclos económicos de la Argentina transitaron una mayor industrialización.

En el momento le hablé de esto, pero con unos minutos más fui a los datos y conseguí algún gráfico y armé otros. (Click en imágenes para agrandar).

¿Qué estamos viendo?

1. Entre 1993 y 2001 la industria cayó, a una tasa acumulativa anual de 0,7%, mientras creció arriba de 10% entre 2002 y 2007 y en un 4,2% anual acumulativo entre 2008 y 2013.

2.  Precios constantes, en "cantidades". La industria entre puntas, de 2004 a 2011, creció 44,6%, cayó 5,7% entre 2011 y 2015, y siguió cayendo 4,49% entre 2015 y 2017. En el gráfico el sector que más creció fue transporte y comunicaciones. El gobierno actual, no sólo no modificó el problema para perfeccionar la industrialización del país que se vivía desde 2011, además empeoró el patrón estructural de acumulación, por cuanto, hizo que crezcan mucho, en el relativo, sectores con una importante tendencia a la va…